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燕京啤酒今日公告,全資子公司內(nèi)蒙古燕京擬受讓大股東燕啤集團所持北京江河幕墻公司1200萬股股份,占總股本2.67%,轉(zhuǎn)讓價格1.32億,折合11元/股。 據(jù)公告介紹,江河幕墻成立于 燕京啤酒解釋此次投資的目的為,基于發(fā)展需求,考慮江河幕墻具有良好的發(fā)展前景,該公司擬在境內(nèi)公開發(fā)行股票并上市,參股有利于提高公司的盈利能力。 值得注意的是,以燕京啤酒11元/股的投資成本計算,江河幕墻的整體估值在49.4億元。再以公司去年末2.93億凈利潤,可見公司燕京啤酒此次入股市盈率在16.9倍,高于一級市場上Pre-IPO約10倍PE的平均成本。 或正是基于此,燕京集團不僅對此次燕京啤酒的投資風險進行了兜底,還將轉(zhuǎn)讓所得借還給后者。根據(jù)相關協(xié)議,燕京集團將確保內(nèi)蒙古燕京不因受讓江河幕墻股權受到經(jīng)濟損失。如果發(fā)生或可能發(fā)生經(jīng)濟損失時,內(nèi)蒙古燕京有權將該等股權以本次收購的價格回售給燕京集團,或要求燕京集團賠償全部損失(含發(fā)生的資金成本)。此外,為了不因本次股權轉(zhuǎn)讓給內(nèi)蒙古燕京增加資金壓力,燕京集團已將本次股權轉(zhuǎn)讓款借給內(nèi)蒙古燕京使用,同時本次股權轉(zhuǎn)讓的所有費用也將由燕京集團承擔。 由此,江河幕墻究竟能否上市,以及上市后公司的整體估值又將達到何種水平,乃是市場判斷此次投資的核心命題。 值得一提的是,與江河幕墻同業(yè)、且同處北京的嘉寓幕墻已 |