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一、2010鋁市行情回顧 2010年國內(nèi)鋁價整體呈現(xiàn)先降后升的“V”型走勢 2010年初在央行首度上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的影響下,市場對貨幣政策轉(zhuǎn)向擔(dān)憂加劇,投資減少導(dǎo)致對鋁購買需求量下降。加之歐債危機(jī)愈演愈烈,世界經(jīng)濟(jì)二次探底風(fēng)險加大,促使鋁價連續(xù)回調(diào),6月最低下探至13800元/噸,創(chuàng)年內(nèi)最低水平。 之后,伴隨希臘危機(jī)形勢趨緩;“金九銀十”消費(fèi)旺季即將來臨;特別是美國即將啟動第二輪量化寬松貨幣政策,美元指數(shù)連續(xù)走軟;人民幣連續(xù)大幅升值,吸引更多熱錢流入等因素,鋁價觸底反彈并進(jìn)入中期上漲通道。數(shù)據(jù)顯示,7月開始,國內(nèi)鋁價環(huán)比不斷上漲,截至11月,均價達(dá)16215元/噸,較6月最低均價上漲12.2%,創(chuàng)2008年金融危機(jī)以來最高月均價。 二、2011年鋁市展望 成本方面,氧化鋁產(chǎn)能增長迅速,產(chǎn)量增幅較大,有利于緩解國內(nèi)氧化鋁供不應(yīng)求的局面。 2011年,“管通脹”將會成為中央經(jīng)濟(jì)工作的一項(xiàng)重點(diǎn)!坝、電、水”等能源/資源性產(chǎn)品價格改革可能會放慢節(jié)奏。但整體上行的趨勢是難以改變的。估計(jì)在通脹形勢不甚嚴(yán)重的下半年,水/電/油等價格有上調(diào)可能,進(jìn)而加大原鋁生產(chǎn)成本,促進(jìn)鋁價上行。 供給方面,國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能過剩,只要價格運(yùn)行在成本線以上,就會有極大的生產(chǎn)熱情,產(chǎn)量增長勢不可擋。但是,電解鋁行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整工作仍將加速推進(jìn)、淘汰落后產(chǎn)能與工藝、實(shí)現(xiàn)節(jié)能減排仍是工作重點(diǎn)。因此,初步估計(jì)2011年電解鋁產(chǎn)量繼續(xù)快速增長,但增幅與今年相比會有所下降。 需求方面,汽車市場中,今年持續(xù)實(shí)行的1.6L以下車型購置稅減半、汽車下鄉(xiāng)、以舊換新等政策將在2011年退出,無疑將會導(dǎo)致汽車消費(fèi)增長放緩。然而,部分二、三線城市的消費(fèi)市場前景廣闊,同時,新能源汽車地位不斷提升,國家對該方面的補(bǔ)貼幅度較大,有利于推進(jìn)消費(fèi)增長。初步估計(jì)2011年汽車生產(chǎn)或?qū)⒗^續(xù)增長,但增幅將會明顯下降。 國家對房地產(chǎn)市場調(diào)控政策不斷加深,截至今年年底,商品房價格雖未有明顯下跌,但成交量確有收縮,不利于對鋁消費(fèi)的增長。然而,國家大力發(fā)展保障房建設(shè),有助于彌補(bǔ)上述局面。并且如果明年中央放松對房地產(chǎn)市場調(diào)控力度,將很可能引起商品房市場的再次“井噴”性購買。因此,筆者估計(jì)2011年房地產(chǎn)市場對鋁消費(fèi)貢獻(xiàn)力將不會縮減。 綜上所述,2011年鋁市供給、需求將會繼續(xù)增長,但增幅放緩,產(chǎn)能過剩問題依然抑制價格漲幅,成本上升會繼續(xù)成為鋁價上漲的重要支撐。價格整體呈現(xiàn)寬幅震蕩上升的局勢。同時,鋁企很有必要將產(chǎn)業(yè)鏈繼續(xù)向上游延伸,加大電力、以及氧化鋁自給率,增強(qiáng)抗風(fēng)險能力。 |
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