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4月未至，“冷熱”預期此起彼伏，如今4月已過，結(jié)果如何已成定論。目前，五一歸來，國內(nèi)熱軋行情的表現(xiàn)標簽仍是“不樂觀”，商家盼漲心理絲毫不減。但站在供需層面上，分析師認為，短期內(nèi)在上游成本和下游需求的影響之下，鋼價上漲下跌均較為有限，空間較不“明亮”。 綜合而言，供給釋放明顯快于需求恢復，加上資金壓力短期難以迅速緩解，成本支撐力度也相對弱化。因此，雖盼漲熱情升溫，但近期熱軋行情上行阻力依然較大。 從進口數(shù)據(jù)來看，一季度鐵礦石進口總量創(chuàng)下歷史同期高點，鋼廠提高進口礦入爐配比，國產(chǎn)礦市場份額持續(xù)下滑;而從國內(nèi)選礦企業(yè)開工率而言，已由3月底的不足半數(shù)恢復至當前的七至八成。 綜合而言，業(yè)內(nèi)認為，5月國內(nèi)鐵礦市場走勢仍不容樂觀，若無宏觀面消息刺激，單憑市場之手，尚無力擺脫低位徘徊的尷尬境地。 而從近期鋼廠調(diào)價也不難看出，其對后市心態(tài)已經(jīng)逐步轉(zhuǎn)向謹慎。5月1日出臺的沙鋼板材調(diào)價，熱軋即為平盤。 因此，成本高企對目前熱軋的價格影響也多為底部支撐作用，繼續(xù)向上挺價的力度較之前已明顯減弱。 粗鋼產(chǎn)能對鋼市：供需對比中呈現(xiàn)“爆發(fā)式”，矛盾或?qū)⒓觿?br /> 中鋼協(xié)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，4月上旬國內(nèi)粗鋼產(chǎn)能創(chuàng)新高，日產(chǎn)量達到203.08萬噸，比2011年平均日產(chǎn)水平增長8.9%，雖然中旬產(chǎn)量旬環(huán)比下降1.26%，但日產(chǎn)量仍處于200萬噸以上高位。而且，本輪粗鋼產(chǎn)量從170萬噸的低位到達到創(chuàng)新高的200萬噸以上，只用了兩個月的時間，而去年同樣從170萬噸到200萬噸的增量過程卻足足用了6個月的時間。 由此可見，與需求的緩慢釋放相比，這種產(chǎn)量的上升可以說是爆發(fā)式的增長。而就目前而言，庫存依然保持著5月以來的連續(xù)下降趨勢，雖然總體降幅不足去年同期的一半，但是下降的趨勢卻較為穩(wěn)定，只是需求釋放不理想，后期供需矛盾將進一步加劇。 下游對鋼價：釋放空間和節(jié)奏不容樂觀 據(jù)中國物流與采購聯(lián)合會、國家統(tǒng)計局服務業(yè)調(diào)查中心1日聯(lián)合發(fā)布數(shù)據(jù)，4月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI為53.3%，比3月上升0.2個百分點。該指數(shù)已連續(xù)五個月回升，并且高于去年同期水平，創(chuàng)出13個月以來新高，顯示宏觀經(jīng)濟整體向好。 但從分項指數(shù)來看，新訂單指數(shù)為54.5%，比3月回落0.6個百分點，落后生產(chǎn)指數(shù)2.7個百分點，反映出需求增長緩慢，主要原材料購進價格指數(shù)為54.8%，比3月回落1.1個百分點，表明制造業(yè)主要原材料購進價格漲幅收窄，產(chǎn)成品庫存指數(shù)回落1.3點，采購量指數(shù)回落0.4點，說明制造業(yè)整體仍處于去庫存階段，這些情況都反映經(jīng)濟在逐步趨穩(wěn)，但仍存在較大的不確定性，而且增速恢復緩慢。 此外，雖然近期南方的陰雨天氣有所好轉(zhuǎn)，工地開工率逐漸恢復，但因梅雨季節(jié)即將來臨，加之氣溫回升，預計后期仍會在一定程度上對生產(chǎn)造成抑制。 總體看來，需求的確有望繼續(xù)釋放，但釋放的空間和節(jié)奏都不容樂觀。 存準率對鋼市：資金壓力緩解有限 盡管目前宏觀調(diào)控的總基調(diào)不會改變，但“預調(diào)微調(diào)”仍會繼續(xù)。 近期銀行同業(yè)短期拆借利率持續(xù)上揚，再加上第一季度GDP增速低于9%概率大且CPI下降至4%以下，進入5月，社會各界對下調(diào)存款準備金的呼聲越來越高。 不過，由于一季度鋼企虧損面擴大，銀行對其放貸的風險明顯增加，導致各家銀行都已收緊了對鋼鐵行業(yè)的貸款，甚至滬上有銀行信貸審批部門暫停了與福建地區(qū)(閩商鋼材貿(mào)易類企業(yè)相關(guān)的貸款，因此，即便近期貨幣政策有所放松，對鋼鐵行業(yè)來說，恐怕銀行審批貸款也要比其他行業(yè)嚴厲得多，因此就算存款準備金下調(diào)對鋼市資金壓力緩解也較為有限。 |
