鋼鐵業(yè)大鬧“錢荒”或促進行業(yè)洗牌加速

　　自6月20日以來，由于銀行同業(yè)間拆借利率飆升造成的銀行“錢荒”問題，對于原本就受到嚴格融資限制的鋼貿商來說無異于“火上澆油”。在鋼鐵行業(yè)，鋼貿商已經成為錢荒的第一個接棒者，而小鋼廠似乎會緊隨其后，此輪危機就如多米諾骨牌一樣，還不知道會在哪一站停下來。

　　因為鋼廠在定價上較為強勢，所以行業(yè)不景氣時先賠錢的是鋼貿商。鋼貿領域對資金的占用非常大，尤其是對于那些對接上游的現(xiàn)貨鋼貿商來說，由于近年來市場需求萎縮，存貨周轉率下降導致資金占用比例上升，再加上近期銀行錢荒，資金鏈變得極為脆弱。近期已經逐漸有存貨較多的現(xiàn)貨鋼貿商轉向民間資本市場。然而鋼貿商的生存現(xiàn)狀也僅僅是鋼鐵產業(yè)鏈的冰山一角。

　　鋼鐵行業(yè)持續(xù)的不景氣，資金壓力已經從貿易商傳導到鋼廠了，很多鋼貿商因為存在重復質押、過度融資、資金不能回收等情況，所以率先出現(xiàn)違約。再加上銀行之前就對鋼貿商的貸款收緊了，鋼貿的資金壓力已經顯現(xiàn)，鋼廠也難逃此劫，現(xiàn)在銀行對鋼廠的貸款也很謹慎，審批難度和審批時間都比以往更嚴。

　　由于產能嚴重過剩，下游需求疲弱，鋼鐵業(yè)已經陷入微利的局面，資金面收緊令不少鋼企的生存壓力徒升，另由于國家信貸政策對鋼鐵業(yè)不鼓勵，而鋼廠因為行業(yè)不景氣陷入虧損邊緣，資金不斷“失血”。特別是一部分競爭力差的鋼廠的資金難題就更加明顯。江西萍特鋼的破產就是一個活生生的實例。

　　現(xiàn)在資金緊張主要出現(xiàn)在競爭力較差、負債率較高、沒有多少利潤的企業(yè)上。這些企業(yè)長期虧損、流動資金越來越少。如果是短期虧損還能夠等待行業(yè)回暖來彌補，但是從目前來看，鋼鐵業(yè)還將保持微利較長時間，那些虧損的企業(yè)就很難維持下去。雖說整個行業(yè)都處于“零利潤”的情況中，不過大型鋼廠因為不存在業(yè)務和債務上的聯(lián)系，小鋼廠的資金危機也不會傳導到大型鋼廠，而且大型鋼廠在銀行信貸上有一定額度，另加上當?shù)卣�府的扶持，“日子”要比小鋼廠好一些。

　　6月初受鋼坯、期貨價格上揚的提振，建材、熱卷市場價格出現(xiàn)小幅反彈。但市場缺乏實質利好支撐的反彈僅僅是曇花一現(xiàn)，上漲幾天后就重回下跌通道。目前國內八個品種的鋼材價格自年初均呈現(xiàn)震蕩下跌的走勢。鋼鐵行業(yè)供需的矛盾格局未變，后期還將拖累鋼價繼續(xù)下行。我國鋼鐵產能嚴重過剩、需求增長乏力、市場競爭激烈，全行業(yè)微利的情況將會保持相當長的時間，全行業(yè)的洗牌已經開始加劇。

　　如今，從中央政府到地方政府，都意識到產能過剩問題的嚴重性。河北省省長張慶偉曾經透露，目前河北有2億多噸鋼鐵產能，計劃削減6000萬噸。淘汰落后產能是大勢所趨，鋼鐵、水泥等產能過剩行業(yè)的企業(yè)，早晚都會面臨淘汰落后產能的命運。

　　目前鋼價仍在低迷徘徊，鋼企整體的盈利狀況不容樂觀。業(yè)內預計，受資金和市場的雙重擠壓，鋼鐵業(yè)資金短缺將不是短期內能夠解決的，資金鏈緊張將成為常態(tài)化問題。