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【 第一幕墻網(wǎng) 】
去年一度跌入“冰點”中的光伏行業(yè),進入今年后,卻突然換了新面貌。整個行業(yè)在今年創(chuàng)下歷史新記錄。業(yè)內(nèi)權(quán)威機構(gòu)最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示:2010年上半年全球光伏組件出貨量約7GW,不僅遠超金融危機前的年度安裝量水平,更是與去年全球新增裝機容量持平。 然而這場由德國削減補貼引發(fā)的搶裝“高燒”,對下游需求的拉動能夠持續(xù)到什么時候？在需求占全球8成份額的歐洲市場,幾個重點“消費”地區(qū)都將陸續(xù)大幅削減補貼,對有98%產(chǎn)品出口的我國光伏行業(yè),又會有什么影響？《每日經(jīng)濟新聞》帶著這些問題,聯(lián)系了業(yè)內(nèi)專家和行業(yè)公司。 回放 光伏出口“非常”速度復蘇 “在一年以前,誰也沒想到今年光伏市場會火爆成這個樣子。”7月16日,中投顧問新能源行業(yè)首席研究員姜謙在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時,發(fā)出了如上感慨。 2009年的這個時候,金融危機對行業(yè)需求的沖擊尚未褪去,剛剛在此前一年取代德國,成為全球第一大光伏市場的西班牙,卻突然大額限制當年該國光伏裝機量。 雙重因素沖擊下,全球光伏市場哀鴻遍野——知名電子行業(yè)研究機構(gòu)IMSResearch發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,受系統(tǒng)端的增速放緩影響,2009年上半年全球光伏設備出貨量同比大降34%。 光伏行業(yè)研究機構(gòu)Solarbuzz則數(shù)據(jù)顯示,2004~2008年復合增速達到52%的全球市場,去年卻出現(xiàn)了6.5%的倒退。 當時行業(yè)處于低谷,業(yè)內(nèi)公司的日子也過得緊巴巴。我國光伏老大、全球第二大光伏組件廠無錫尚德,2009年上半年凈收入為6.37億美元,而2008年同期公司這項指標為9.14億美元,同比下滑43.5%。 其他企業(yè)的營收衰退程度,則較尚德這家行業(yè)龍頭更為嚴重。國內(nèi)第三大組件企業(yè)晶澳太陽能,在2009年第一季度和第二季度的收入同比降幅分別為80%和51.4%,整個上半年營收較2008年同期減少了65%。 然而到今年,卻又是另一番完全不同的景象。 以去年進入全球前十大光伏組件廠的四家大陸企業(yè)為例,姜謙提供給《每日經(jīng)濟新聞》記者的數(shù)據(jù)顯示,無錫尚德今年一季度總收入同比增長86.3%,達到5.88億美元;英利綠色能源總凈營收為3.59億美元;天合光能銷售收入同比增幅為155%;晶澳太陽能營收更是去年同期的8.2倍。 而無錫尚德和天合光能的一季度出貨量,分別較2009年同期增長了182%和155%。 在靚麗的業(yè)績數(shù)據(jù)面前,一年之前那場凄風苦雨似乎已漸漸消散,光伏市場在2009下半年以一種非一般的速度復蘇。 以全球第一大光伏安裝國德國為例,德國政府聯(lián)邦網(wǎng)絡管理局公布的數(shù)據(jù)顯示,該國去年前9個月的安裝量為1.5GW,但第四季度單季安裝量就激增至2.3GW,其中12月單月安裝量更是達到1.5GW。 探因 “搶裝”效應刺激市場火爆 “去年年中的時候都還好,第四季度突然來了很多訂單。”某江蘇組件廠的老總向《每日經(jīng)濟新聞》記者回憶說,“然后今年年初接的單子就排到年底,公司生產(chǎn)線滿負荷運行好幾個月了�！� 滿產(chǎn)、滿銷、接單接到手軟……諸如此類的字眼充斥在2010年上半年的中國光伏企業(yè)中。而不僅僅是我國,整個全球光伏市場從去年年末開始就一直處于“亢奮”狀態(tài)。 知名電子行業(yè)研究機構(gòu)IMSResearch的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,今年上半年全球光伏組件出貨量在7GW上下。 這個數(shù)字有多恐怖？ 這里為投資者列出同樣由IMSResearch統(tǒng)計的過去兩年全球市場實際光伏安裝量——2008年全球市場新增光伏安裝量5.8GW,2009年這項指標為7.4GW。 由于每期組件出貨量與實際安裝量大致相當,因此這意味著,今年上半年的安裝量不僅遠遠超過2008年金融危機前水平,更與去年全年新增安裝量幾乎持平。 無論是出貨量、安裝量,企業(yè)的盈利指標比如毛利率,今年上半年都創(chuàng)下了行業(yè)發(fā)展以來的峰值。”姜謙說。 造成這一現(xiàn)象的原因,則是目前全球最大的光伏需求地——德國,在今年首次大幅度削減補貼所致。 德國在制定了《上網(wǎng)電價法》之后,光伏產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展;不過去年年底卻有消息傳出,德國政府有意大幅調(diào)低對光伏系統(tǒng)的補貼額,引發(fā)當?shù)赝顿Y者在補貼調(diào)整前“搶裝”。 市場會有如此大的反應并不奇怪。來自官方的數(shù)據(jù),去年德國國內(nèi)新增光伏系統(tǒng)安裝量為3.8GW;同年全球新增安裝量總計為7.4GW,德國占全球增量的一半比重。 而此次削減力度之大也是前所未有的,中國可再生能源學會副理事長、太陽能學會光伏分會主任趙玉文日前表示,德國《上網(wǎng)電價法》剛剛制定時規(guī)定每年補貼逐年下調(diào)5%,實施之后發(fā)現(xiàn)成本下降速度快過補貼下降速度,于是又對補貼標準進行了調(diào)整,但削減幅度最高只有10%。 不過盛世之下,卻含隱憂。今年光伏市場異�；鸨�,而各國政府削減補貼也削減得起勁。前述江蘇組件廠老總向 《每日經(jīng)濟新聞》記者表示,首次在今年出現(xiàn)的不僅僅是德國大幅下調(diào)補貼,還有歐洲幾個主要安裝國相繼打算削減補貼。 早前有消息指,現(xiàn)有光伏激勵政策將在今年年底到期的意大利,打算步上德國后塵,在新的激勵方案中調(diào)低補貼力度。而削減幅度更是在德國之上,將高達30%;并且此后年度還會繼續(xù)往下調(diào),2012年和2013年將分別削減6%。 至此,歐洲最主要三個光伏安裝國德國、西班牙、意大利,都有了削減對光伏行業(yè)補貼的規(guī)劃或意向。 其中又以西班牙情況最為艱難,該國財政赤字問題相當嚴重,因此政府不僅僅將節(jié)流的主意打到上網(wǎng)電價補貼上——上月有西班牙媒體報道稱,該國政府很有可能采取限制光伏電廠的營運時間,以大幅減少支付給電廠所有者和投資者的費用。 從2009年數(shù)據(jù)看,除了德國獨占當年新增安裝量的5成之外,整個歐洲在增量市場上的占比也接近80%。主要三國補貼的大額縮減,會不會給當?shù)匦枨髱聿焕绊�？姜謙對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示,當前光伏發(fā)電成本仍然同傳統(tǒng)能源有差距,平價上網(wǎng)的實現(xiàn)還有待時日,因此行業(yè)現(xiàn)階段離不開政府的引導。 但是從過去經(jīng)驗看,政府政策的大幅變動確實給行業(yè)造成了相當大的影響,比如西班牙。西班牙在2008年以2.5GW的新增安裝量,超過德國,成為當年全球最大的增量市場,不過進入2009年以后,西班牙政府卻突然將當年的安裝量限制在500MW,結(jié)果,去年該國實際裝機規(guī)模下降到了“災難性”的69MW。 另外,一些市場上的新動向也在刺激著業(yè)內(nèi)神經(jīng)。 長城證券分析師周濤表示,上個月有消息說德國一線電池組件廠降低了自身今年3季度的報價,考慮當前匯率水平后已經(jīng)同國內(nèi)企業(yè)報價差不多;周濤指出,如果該動向被證實,那么競價優(yōu)勢的消失將不利于國內(nèi)光伏產(chǎn)品下半年出口。 展望 隱憂已現(xiàn)明年形勢不明 不過業(yè)內(nèi)專家們卻有不同看法。趙玉文告訴記者,這幾年光伏產(chǎn)品成本下降得很快,像2007年我國企業(yè)組件成本大概在4.1歐元左右,現(xiàn)在已經(jīng)降到1.1歐元;補貼削減只是讓廠商投資回報率從暴利回落到正常水平,像這次削減16%之后,企業(yè)還是有豐厚的盈利空間。 江蘇省光伏產(chǎn)業(yè)協(xié)會理事長魏啟東也持有同樣觀點。他表示,補貼削減是正�，F(xiàn)場,不會給歐洲市場光伏需求造成特別大的打擊。 但業(yè)界卻有不同聲音。阿斯特陽光電力集團董事長瞿曉鏵本月7日在常熟表示,由于德國政府將進行兩輪補貼下調(diào),與預計明年當?shù)毓夥袌鲂枨罂赡軙忻黠@波動。 瞿曉鏵說,由于國內(nèi)企業(yè)具有成本優(yōu)勢,因此今年這次補貼削減主要影響德國本國公司;但明年再下調(diào)10%以上,當?shù)毓夥袌鲂枨缶陀锌赡芪s,會給在德國經(jīng)營的所有光伏企業(yè)都帶來壓力。 對此,姜謙評論說,這反映出業(yè)內(nèi)對補貼政策繼續(xù)加大調(diào)整幅度的擔憂。德國原計劃補貼標準在今年削減8%~10%,明年再往下降9%。 本周《每日經(jīng)濟新聞》聯(lián)系了國內(nèi)多家在海外上市的光伏企業(yè),盡管截至發(fā)稿時,并未全部獲得回復,但有企業(yè)表示說,今年業(yè)績高增長并沒有太多懸念,只是明年市場有較大的不確定性。 不過總的來說,由于歐洲各國補貼政策涉及各方博弈,到正式敲定前,預計會出現(xiàn)數(shù)度反復,因此站在現(xiàn)在這個時間點,很難看清楚明年市場會怎樣。 近期國內(nèi)企業(yè)如賽維LDK等接單勢頭仍然很猛,7月至今歐洲市場出貨量也仍然維持在高位,顯示德國削減后的補貼標準實施后,并未產(chǎn)生之前預期中的負面影響。 姜謙和周濤都對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示,三季度出貨量不會有太大波動,需要觀察的第四季度,可能會有一定程度的環(huán)比下降;盡管意大利有望接力德國以“搶裝”效應刺激需求,但是意大利市場容量不及后者,能否對沖德國需求放緩的部分還是未知數(shù)。 不過現(xiàn)階段,投資者不妨期待光伏行業(yè)的業(yè)績盛宴。 姜謙預計,國內(nèi)幾大組件廠今年中期業(yè)績增長都在100%左右。對A股上市公司來說,也是去年蕭條了大半年之后的業(yè)績復蘇:光伏設備商天龍光電 （300029,收盤價22.80元）中報業(yè)績預增40%—60%;組件商拓日新能(002218,股吧)（002218,收盤價19.54元）則將今年一季報中預計的中期業(yè)績同比增幅上調(diào)20個百分點至同比增長70%—90%,以此計算其上半年凈利規(guī)模至少與去年全年盈利相當。 有研究員表示,拓日新能主要產(chǎn)品是薄膜電池,而薄膜電池今年上半年擴張速度不及晶體硅電池,因此A股其他晶體硅廠商增長空間會更大。 |
